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東吳證券數據顯示，歐洲戶儲仍具備超強經濟性，市場訂單普遍已排至明年4月。總體預計戶儲未來三年有望連續翻倍以上增長，儲能總體有望持續80%以上增長，成為最佳黃金賽道。

資料顯示，戶用儲能即家庭用戶側儲能係統，通常與戶用光伏配合安裝，為家庭用戶提供電力，具備可大幅節約用電成本、保障用電穩定性等有點。並且，對電力係統而言，戶儲與大型儲能互為補充，有助於降低輸配電成本和損耗，也使其得到各地政策大力支持。

據弗若斯特沙利文數據，用戶側儲能(包括戶用和工商業儲能)在裝機容量上占據儲能市場的32.1%，是儲能市場的重要組成部分。

目前，歐洲和美國是全球戶用儲能裝機主力，各占據約1/4的市場，其中德國是戶用儲能全球最大的市場。平安證券11月1日研報表示，與美國、中國以大型儲能裝機為主的模式不同，歐洲儲能裝機以戶用為主，2021年戶用儲能占歐洲儲能裝機的46%。並且，在今年高用電成本、政策補貼兩方麵因素下，戶用儲能係統具備優良經濟性，帶動用戶需求高增長。

平安證券預測，2025年歐洲戶儲市場空間將達到10.2GWh，2021-2025年複合增長率53.7%；2025年歐洲戶儲市場裝機總量將達到33.8GWh，相較於2020年3.05GWh裝機總量增超10倍。

產業鏈方麵，儲能電池和變流器是戶儲產業中兩大關鍵環節。信達證券9月21日研報顯示，電池是戶儲的內核，磷酸鐵鋰仍是主流儲能電池，鈉離子電池則有望成為未來的技術趨勢；儲能變流器環節正朝著混合智能光儲逆變器發展。

平安證券表示，國內參與者主要為電池廠商和光伏逆變器廠商，在技術、產業鏈、渠道布局等方麵具有出色競爭力。戶儲市場高景氣下，產業鏈相關參與者業績有望大幅受益。中信證券10月21日研報還提到，隨著市場快速增長，各類新進者憑借自身優勢切入戶儲賽道，預計短期內戶儲市場格局仍將呈現分散化。

據不完全統計梳理，在國內廠商中，比亞迪、派能科技、鵬輝能源等電芯頭部供應商戶儲業務占比高、海外業務進展順利，科華數據、固德威、錦浪科技等企業布局戶儲變流器並深耕海外市場。此外，遠東股份、拓邦股份、聖陽股份、科士達、合康新能、木森林、正泰電器亦有布局歐洲戶儲市場。

在電池頭部中，中信證券9月28日研報顯示，2020年歐洲戶儲市場前五品牌分別為sonnen、比亞迪、E3/DC、senec、LG化學，其中比亞迪與sonnen差距僅2%。此外，派能科技今年上半年海外業務營收占比81%。公司儲能電池模組與不同品牌變流器適配性好，在歐洲市場已具備一定的市場地位，德國戶儲係統龍頭Sonnen是公司客戶之一。

華寶證券10月19日研報指出，固德威具備多款儲能逆變器產品，戶用儲能PCS市占率全球居首，且深耕歐洲市場，2019年戶用儲能逆變器出貨量排名全球第一，在荷蘭，西班牙，捷克等國家市占率超過30%。受益歐洲光儲市場高景氣態勢，公司上半年光伏儲能逆變器營業收入同比增長201.3%。

不過，平安證券認為，經濟性是戶儲主要用戶裝機的核心驅動因素，主要由用戶電價和裝機成本等因素確定。

對此，中信證券9月23日研報中提到，短期戶儲在歐洲能源危機爆發，電價高企背景下迎來快速放量，若後續歐洲能源價格大幅回落，戶用光儲係統經濟性或將減弱，居民購買安裝儲能意願隨之降低。

來源：浙江貿促綜合整理自財聯社、新浪財經